全世界人民都在翘首以盼的美联储降息，终于在8月份的杰克逊霍尔全球央行年会上释放明确降息信号。鲍威尔表示：“现在是时候调整政策了”。这意味着美联储连续11次加息后，终于要开启他的降息之路了，“美元潮汐”后半场的降息阶段马上要来了，被释放出的美元流动性将会像洪水一样涌出，涌向全世界。这一洪水猛兽能否在9月份的议息会议上被释放出来，本次非农数据将成为重中之重。
一、通胀就位 只待非农
1、跛行千里，通胀回归“2”时代
美国劳工部当地时间8月14日公布数据显示，今年7月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨2.9%，是自2021年3月以来最小同比增幅。虽然距离美联储既定目标2%还有些许距离，但根据历史数据来看目标已近在眼前。
1968年-1979年的美国通胀率，与2015年迄今的美国通胀率，除因为统计内容的变化导致数据大小上有所差别之外，1968年1月-1976年12月的通胀率走势，与2015年9月迄今的通胀走势以及趋势，都十分类似。甚至，连公共卫生事件这样重大的影响，也没有影响这种相似性。某种程度上说，美国CPI通胀率的演化，可能也有着自己的规律。若按照1976年美国通胀的演化来看，从时间上来看，目前的通胀水平调整已经接近到位，可能接下来还有一两个月的下降期，但也就如此了。
（注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）
2、外强中瘠 就业市场笼罩阴霾
此前公布的美国非农数据一直表现较好，虽然偶有回落，但整体每月新增都在18万人以上，给人以就业市场很强劲的感觉，但8月份公布的非农数据和失业率让人大跌眼镜。7月新增就业创下三年半来最低纪录，失业率升至近三年最高水平。数据公布后美国出面澄清都是飓风惹的祸，事实真的如此吗？可能并非如此简单。8月份公布的非农就业人口修正值显示，截至2024年3月的12个月内，非农就业数据初步下修81.8万人，表明美国就业市场早已不像数据表现得那么强劲。
（注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）
综上，美联储一直把通胀2%和就业市场降温看作是降息条件，从8月份公布的数据来看，CPI数据连续五个月下跌，正处于回归2%的路径上；非农就业市场也出现明显降温，如果本月公布的就业数据继续降温，那么鲍威尔所说的调整货币政策时机大概率就是在9月份议息会议上，所以本周公布的就业数据将直接关系着美联储的货币政策。今日晚间将公布美国8月非农就业数据，市场预测值为16.0万人，高于前值的11.4万人。如果晚间非农就业数据公布值在13.0万人以下，将增强9月份降息的信心，短线利多黄金。数据如意外公布在17.0万人以上，将可能抑制降息预期，短线利空黄金。具体留意晚间数据公布情况。
二、非农当周参考指标
（注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）
从上图可看出，美元指数回调下行，ETF持仓最近增持，CFTC 持仓中虽然多空都有减持，但整体为净多头增加，VIX恐慌情绪处于偏高位置。综合来看有多有空，晚间留意非农数据影响。
三、非农数据对金价影响规律
（注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）
8月2日公布的非农就业人数新增11.4万人，低于前值的17.9万人也市场预期的17.5万人，利多黄金。但由于失业率大幅升高，引发对经济衰退的担忧，黄金冲高后大幅下跌。
（注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）
7月5日公布的非农就业人数新增20.6万人，低于前值的21.8万人高于市场预期的19万人，轻微利空。但由于失业率利多，在数据公布后，行情回踩后快速冲高。
6月7日公布的非农就业人数新增27.2万人，远高于前值的16.5万和市场预期的18.5万，利空黄金。即使失业率利多，但当日空头情绪占优。在数据公布后，行情延续欧盘跌势，单边下跌。
（注：本文图表数据仅作为交易分析的部分依据，不作为真实交易数据解读，数据来源于网络相关统计。）
【总结】
经过对上述非农数据的综合分析，可以观察到以下几个显著的特点：
1、近期非农数据影响金价波幅均较大，均有30美金以上波动。
2、近期非农数据公布后，市场情绪提供较大支持，容易顺延单边行情。
3、数据的剧烈波动为投资者提供了交易契机。投资者应关注数据发布，灵活调整策略，捕捉盈利机会。
四、非农黄金操作策略
市场预测本次非农就业将增加16.0万人，高于前值的11.4万人。非农数据高于预期通常利空黄金，反之则利多。本周在非农数据前，行情整体呈现上涨态势，目前市场多头情绪占优，晚间数据对黄金走势影响重大，投资者应密切关注关键位置。
从黄金1H走势结构看，在2528.0附近多次受阻，随后下行，但并未走出空头趋势，表明下方承接力量较强，目前再次来到高点附近，向上突破概率较大。晚间重点关注非农数据影响，数据利多大概率突破2525.0附近压力；反之如果数据利空则可能再次下跌，回归震荡走势。策略上建议关注重要阻力支撑位置，跟随数据影响方向顺势交易为主。
1、非农数据利多金价情况
2、非农数据利空金价情况
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